创投圈因国家的一个决定而沸腾起来。我国证监会官网公布要闻称:坚持错位发展、突出特色,将建设北京证券交易所(简称"北交所"),更好的服务创新型中小公司高质量发展。北交所将成为国内继深圳证券交易所、上海证券交易所之后的全国性第三大证券交易所,成为完善我国多层次资本市场体系中的重要一环。
北交所设立背景
北交所是由新三板市场深化改革而来,是先存量市场改革,后增量改革的逻辑。自2013年,新三板市场正式运营至今,长期存在以下两大核心问题:第一,在资金端,市场整体流动性较差,使得挂牌公司定价难、融资难;第二,在资产端,挂牌公司质量参差不齐,市场公司整体"鱼龙混杂"。这也使得市场在投资端和融资端的核心功能长期存在一定的缺失,即投资者无法实现资产配置效率和效益的最大化,以及大量优秀挂牌公司难以实现融资发展。
本次深化新三板市场改革,设立北京证券交易所的核心目的便是为创新型中小公司打通直接融资渠道,让广大的投资者拥有投资参和分享创新型中小公司快速成长的红利。
北交所将和上交所、深交所形成行业和公司发展阶段上的差异互补,以及良性竞争而北交所行业定位将重点放在了创新型中小公司(即具有"专业化、精细化、特色化、新颖化"特点的中小公司)。这类公司一直是我国经济发展中极其重要的微观主体,贡献了全国50%以上的税收,60%以上的GDP,70%以上的技术创新成果和80%以上的劳动力就业,更是我国经济的基本盘。
北交所设立思路
建设北京证券交易所的重要思路是,严格遵循《证券法》,按照分步实行、循序渐进的原则,总体平移精选层各项基础制度,坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司出现,维持新三板基础层、创新层和北京证券交易所"层层递进"的市场结构,同步试点证券发行注册制。
截至目前,新三板挂牌公司共有7,304家,其中精选层66家,创新层1,250家,基础层5,988家,挂牌公司总市值近2万亿元。按照所处层级挂牌公司换算,精选层66家公司平均总股本为1.643亿股/家;创新层1,250家公司平均总股本为1.036亿股/家;基础层5,988家公司平均总股本为0.576亿股/家。如此可见,新三板基础层挂牌公司虽多,但每家挂牌公司的平均总股本要弱于创新层及精选层。
通过证监会的表述来看,设立北交所的方式已十分明确,即在遵循《证券法》的大前提下,将精选层公司平移,并给予创新层公司通过注册制的方式实现北交所上市的机会。此外,整体市场依旧按照新三板市场发展逻辑,新三板公司可由基础层、创新层、北交所"层层递进"的方式实现北交所上市。
北交所投资机会
北交所建立的消息,将直接利好新三板公司尤其是精选层公司;利好专精特新概念板块;利好创投板块尤其是北京区域创司;利好参股新三板公司的上市公司;利好资本市场核心参和者券商。
贝特瑞新材料集团股份有限公司成立于2000年八月,隶属于上市公司——我国宝安集团股份有限公司。以锂电池负极材料和正极材料为核心产品,行业地位突出的新能源材料研发和制造商。公司重要产品包括天然石墨负极材料、人造石墨负极材料)等锂电池正负极材料。该等材料是制造新能源汽车动力锂电池、消费电子电池、储能电池的核心材料。
四川长虹新能源科技股份有限公司是四川长虹控股集团旗下子公司,是集一次碱锰电池、二次锂电池等产品研发、制造、销售为一体的国家级高新技术材料公司,新三板精选层挂牌公司。长虹新能源以"精工智造、科技创新,造福人类"为使命,致力于成为专业的环保电池供应商,推动全球清洁能源使用,成为世界一流电池公司。
平顶山东方碳素股份有限公司于2014年五月向全国中小公司股份转让系统申请挂牌,2015年五月份将正式登陆新三板。公司成立以来,一直坚持"科技创新求发展、以质量优势求生存"的发展理念,依托较多的研发投入和技术储备,依托齐全的产品质量分析检测设备,生产高纯石墨材料。材料被广泛应用于半导体、光伏太阳能、电火花及模具加工、核能、冶金、航天等众多领域。
整体而言,设立北交所是我国特色资本市场发展的关键一环,我国特色的资本市场也将向着更加市场化、法治化、国际化的方向发展。