赛纬电子IPO:锂电池电解液市场资本新格局

2022-08-24      769 次浏览

赛纬电子拟在深圳交易所上市,本次发行不超过1,666.67万股,占公司发行后总股本的比例不低于25%。公司重要从事定制化锂电池电解液的研发、生产和销售,是国内知名的锂电池电解液生产公司。公司在研发和技术、产品和服务、品牌、客户资源等方面具有较强的竞争优势,


锂电池产业分布情况


经过多年发展,全球锂电池产业形成了中、日、韩三分天下的格局,三者占据了全球95%左右的份额。其中日本在核心技术方面较我国和韩国仍然有明显的优势,韩国的优势在于其近年来在消费和移动等IT终端产品领域的强势上升,我国则是全球锂电池最大的消费市场,同时具有制造成本优势,并已经形成了较为成熟的产业链,在锂离子配套材料方面占有优势。2011至2014年全球锂电池产业结构地区分布情况如下:


资料来源:2015年工信部《锂电池产业发展白皮书》


锂电池电解液产业发展历史及市场竞争情况


电解液作为锂电池四大材料之一,早期仅有少数国外公司能够生产。成于20世纪90年代后期的我国锂电池公司(如比亚迪、天津力神、ATL等)初期完全依赖于进口电解液,价格昂贵、交货周期长等弊病非常不利于新兴锂电产业的发展。从2001年开始,国产电解液开始进入市场,电解液售价迅速下降,开始逐步取代进口电解液。


六氟磷酸锂(LiPF6)是锂电池电解液的关键原料,其生产技术长期以来被外企垄断,市场供应比较紧张,制约了我国电解液产业的发展。2010年开始,多氟多、必康股份生产的LiPF6逐步进入市场,打破了多年以来LiPF6市场被外企垄断的局面,LiPF6价格开始大幅下降,直接拉低了电解液产品的价格。LiPF6生产技术难度大,投产周期长,因此其国产化在我国电解液产业发展进程中具有里程碑意义。同时,伴随着我国电解液公司的发展,溶剂、添加剂等原料的国产化程度也在提高。


目前,全球锂电池电解液的供应商重要集中在中、日、韩三国。日本及韩国的重要厂商包括日本宇部兴产株式会社、三菱化学株式会社及韩国旭成化学


(Panax-Etec)等。我国电解液产业起步晚于日本和韩国,但发展势头强劲,经过多年来持续的工艺改进和技术积累,已经具备了一定的国际竞争能力,我国已经成为全球最大的锂电池电解液生产国,电解液公司在全球市场的份额不断扩大。除本公司以外,国内锂电池电解液公司重要有新宙邦、天赐材料、国泰华荣、天津金牛、东莞杉杉等公司。


主流锂电池电解液公司具备较强的研发能力,能够根据客户的要及时开发出定制化的电解液,客户粘性较强,毛利率较高。此外,2015年新能源汽车市场迎来爆发式上升,动力锂电池电解液需求激增,市场上出现了六氟磷酸锂供应紧张的局面,大公司一般享有优先供货权,受此影响较小,而中小公司则面对六氟磷酸锂短缺的窘境,锂电池电解液行业强者恒强的格局仍将延续。


铝塑膜市场竞争格局


铝塑膜作为软包锂电池电芯的封装材料,是目前锂电池材料领域难度较高的环节,其技术难度远超隔膜、正极、负极和电解液。目前,全球铝塑膜市场重要由日、韩等少数几家公司垄断。目前国内只有少数几家公司具备铝塑膜生产量力,但国产铝塑膜和国外产品在质量和性能上还存在较大差距,尚未实现大规模产业化,国内锂电池铝塑复合膜仍然重要从日本进口。

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