今年以来，伴随下游钴需求上升以及补库存需求，加之生产商的惜售情绪，钴价出现了快速上涨，据我国有色金属网统计，2017年二月二十二日，金属钴的参考价为37.7万元/吨，四个月前的2016年十月二十二日，金属钴的报价在22万元/吨左右，期间涨幅超过70%。今年二月一日，金属钴的价格为29.5万元/吨，二月以来已上涨了约25%。
钴价出现如此大幅度的上涨，无非就是供求两方面的原因：
1.供给减少。自2008年金融危机以来，钴价一路走低，由最高时86万元/吨下跌至不到20万元/吨，长时间的低迷让行业内众多公司亏损甚至出局；加上国内环保压力日大，产量受限。
2.需求新增。新能源汽车对钴的需求快速上升，预计全球2020年三元电池对钴需求相比2015年上升10倍!仅2017年，会出现4000-5000吨的缺口。
首先，我们来看一下钴的产量供给情况：
2016年全球钴原料产量折合成金属量约为10.1万吨，同比新增3.5%。受铜镍矿价格多年低迷的影响，钴矿勘探及开发新增投入有限，再叠加钴矿较为集中，刚果（金）占据资源的一半以上，政局动荡以及童工手抓矿人权问题，导致2016年刚果产量下降约10%，拖累全球钴供给上升放缓。
2017-2018年钴新增供给和扩产潜力有限，影响市场钴供给的重要是现有矿山产量的增减，预计2017-2018年都没有体量很大的项目投产，比如最近较大的新建产量为中色股份RTR项目，预期产量1.4万吨，预计会在2018年下半年投产。洛阳钼业收购的Tenke矿基本满产1.6万吨，嘉能可的Katanga和Mutanda复产产量弹性加大，满产后的增量也仅为3000吨，有关整体供应影响较小。
其次，未来一段时间钴的需求用量存在着较大上升空间：
需求方面重要以国内市场为主，调整后的新能源汽车补贴政策已于2017年一月一日开始执行，为了获得较高补贴，车厂尽可能要求更高能量密度的电池，三元路线将是未来趋势。
动力锂电三元材料整体上来说将对钴的用量具有明显的拉动用途，三元电池无论是532，还是622型号，对钴的需求是无法替代的。据财富证券分析估计，国内2017年新能源车达到70万辆，拉动钴消费接近7000万吨，供需边际改善明显。动力锂电在未来两年合计需求接近2万吨，需求维持高速上升，预计新能源汽车领域钴消费增速在50%以上，成为下游需求结构领域里最为强劲的动力。
另外，钴的资源稀缺特性，也决定了其价格空间将进一步向上。根据美国地质调查局2016年公布的数据，全球已探明陆地钴资源量约为2500万吨，储量约为710万吨，约有一半集中在刚果（金）。按照2015年钴需求量计算，全球陆地钴资源储量仅能维持70多年供应，若按2020年钴需求测算值计算，仅能维持40年供应。
我国的钴资源极为匮乏，目前储量仅为8万吨，占世界总储量的1.1%。2016年我国的钴产量是4.6万吨，其中电池材料消费用钴约3.67万吨，占比约78%，比例非常之高。
按照我国有色金属协会钴业分会预计，2017年从现有的产量、消费量来看，钴产品将会出现供给缺口，市场进入库存实质性消耗阶段，目前LME全球库存为677吨。由于未来2年全球新增钴产量极少，但消费的刚性新增明显，未来库存的消耗和供给缺口将刺激钴价进一步上涨。
那么，"发疯"的钴价将给电池行业带来什么影响呢？电池上游原材料的涨价，对电池生产公司来说，无疑是一种巨大压力。电池生产公司既要正视下游新能源汽车公司下调电池价格的诉求，又要面对成本飙升的现实，其处境可想而知。我国有色金属协会钴业分会秘书长徐爱东认为，在钴价大幅上涨的情况下，电池生产公司或会减少钴的使用，假如三元电池价格过高，下游车企或选择不使用三元电池。
此外，钴价上涨可刺激钴的回收。由于钴具有非常好的可回收性和可再生性，随着含钴电池社会保有量的新增，以及钴价的飙升，钴回收的利润空间也将新增。可以预见，未来，含钴电池的回收将会实现较快发展。
