向上游资源延伸成为锂电产业链的流行风气。印尼富含镍矿，又欲发展电池产业，引得CATL及正极材料厂、整车厂纷纷带资入局，将生产基地落户当地。
四月十五日早间，CATL（300750）通告称，控股子公司广东邦普的下属公司普勤时代拟在印度尼西亚投资建设动力锂电池产业链项目，投资总额不超过59.68亿美元。
普勤时代的两个合作方分别为印尼国有矿业公司PTAnekaTambang（ANTAM）和印尼国有电池生产投资公司PTIndustriBateraiIndonesia（IBI）。这项合作重要建设从红土镍矿开发、火法冶炼、湿法冶炼、三元电池材料到电池回收及三元电池等产业集成化的电池全产业链项目。
具体来看，6个子项目分别围绕镍矿开采和电池生产两大块。其中，和ANTAM合作的三个项目为镍矿开发、火法冶炼类、湿法冶炼类，和IBI合作的三个项目为电池回收、电池材料和电池制造。除了镍矿开发项目外，其余5个项目均由CATL控股。上述项目建设周期为5年。
CATL称，本项目的实行有利于进一步完善公司在锂电新能源产业的战略布局，保障上游关键资源和原材料供应，降低生产成本，并推进电池回收产业布局。
全球镍资源中有三分之二应用于不锈钢行业，同时镍也是动力锂电池三元正极的重要金属之一。由于近两年新能源汽车市场超预期发展，叠加三元高镍化趋势，对镍的需求上升迅速。招商证券预计，2021年至2025年，全球电池级硫酸镍需求量将由22万吨上升至72万吨，增幅达227%。
镍价近期一直处在震荡上涨态势，沪镍近月主力合约当前报价23万元/吨，相较年初涨超51%，其间一度受"妖镍事件"影响而摸高至近30万元/吨。
印尼拥有丰富的镍资源储量，其红土镍矿储量占全球10%以上，2021年镍产量占全球总产量的37%。而我国镍资源相对短缺，对外依存度多年超过80%。
印尼矿产出口政策在近些年发生了多次变动，2014年印尼政府禁止了铝土矿、镍矿等多种未经加工原矿的出口，2017年有条件放开镍矿出口，但在2020年再度收紧。并且，印尼方面希望从原材料向动力锂电池制造产业延伸，印尼总统佐科·维多多（JokoWidodo）曾在媒体采访中表示："我们有让印尼成为锂电池最大生产国的远大计划，同时我们也拥有最大的镍储量。"
为了防止受制于印尼出口政策，国内一批正极材料厂商在前些年已经开始到印尼建厂，例如格林美、华友钴业、中伟股份等均在印尼有镍产量布局。华宝证券分析称，受益于青山钢铁等在印尼建设的基础设施，印尼中资在建项目的平均投资成本显著低于以往项目，重要镍项目单吨投资额在1.2-2.1万美元之间。
此外，车企也陆续加码上游资源供应。今年三月，大众汽车（我国）联合华友钴业、青山控股集团，在印尼规划建设年产12万吨镍、1.5万吨钴产品，可满足约160GWh动力锂电池所需的原料供应，并涉及动力锂电池前驱体、正极材料的加工生产业务。现代汽车和LG能源此前共同斥资11亿美元在印尼建设电池厂，计划在2024年上半年开始量产，产量规划可随需求由10GWh扩大至30GWh，生产所用镍至少70%需在当地加工。
CATL是动力锂电池领域龙头，新增扩产项目对资源需求巨大。我国动力锂电池产业创新联盟数据显示，2022年前三个月，CATL动力锂电池装车量为25.51GWh，国内市占率接近一半。到2025年，CATL产量规划超过700GWh。
CATL的产量选址沿着市场端和原料端两条主线布局，其中不乏多个海外项目。为追随国际客户，CATL在欧洲建厂，其德国电芯厂在近期拿到生产许可，获批产量8GWh；为贴近锂矿产地，CATL在江西宜春也布局了生产基地，总投资不超过135亿元。
有关此次印尼项目，CATL提醒，由于项目建设规模较大、建设周期较长，项目存在建设未能按期完成或建设成本高于预期成本的风险。此外，本次投资尚需获得公司股东大会、普勤时代股东会、ANTAM股东大会同意以及我国和印度尼西亚政府及相关部门的审批或备案，存在一定的不确定性。
