宁德时代最早脱胎于ATL，重要专注于新能源汽车动力锂离子电池系统、储能系统、锂离子电池材料等。其创始人曾毓群曾说过：“假如我们不是前列，我们没有存在的价值。”正如其说，目前宁德时代的动力锂离子电池出货量已持续四年维持全球第一，并保持稳定上升。
根据我国《节能与新能源汽车技术路线图2.0》预测：2030年新能源汽车渗透率将达到40%，目前渗透率为12.9%。同时《路线2.0》预测：全球新能源乘用车销量将从2020年331.1万辆上升至2025年的1640万辆，对应动力锂离子电池出货量将从158.2GWh上升至2025年的919.4GWh。动力锂离子电池需求跟随汽车销量的上升水涨船高，一定程度上给动力锂离子电池公司带来很大机遇。
动力锂离子电池竞争格局，宁德时代稳坐龙头地位
今年十一月十五日，宁德时代公布通告，将扩产定增总额从之前公布的582亿元下调到450亿元，总额较少约25%，公司下调的资金将用于产量和补充现金流。有关宁德时代说，并不缺订单，但没有产量将会陷入被动局面。
从产量来看：2021年上半年宁德时代动力锂离子电池产量65.45GWh，在建产量92.50GWh，产量为60.34GWh，已超2020全年51.71GWh的产量，产量利用率也从2020年的74.83%升至92.20%。最近几年公司产量、在建产量、销量都保持稳定上升。
数据来源：公司年报
从产量规划来看，据浙商证券预测，松下、LG、三星SDI中SKI四大巨头2023年底将形成有效产量90/185/50.2/40GWh。据统计，宁德时代到2023年产量或将达到450GWh，到2025年长期规划产量或达到800GWh，这一数值远超行业水平。
图表1：宁德时代产量扩产规划
数据来源：根据公开资料整理
图表2：国内电池公司产量扩产规划
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图表3：海外电池公司产量扩产规划
数据来源：根据公开资料整理
从装机市占来看，宁德时代2021年上半年装机量25.76GWh，全球市占30%，稳居第一。在国内市场上宁德时代的装机量远超位于第二的比亚迪7.65GWh，而海外市场上LG化学与宁德时代差距较小，LG上半年装机量28GWh，市占率24%，位列全球第二。
值得一提的是，LG化学在2020年上半年曾反超过宁德时代。最近几年，LG化学的动力锂离子电池市占率在不断上升，2017年市占仅7%到今年上半年已达24.8%，可谓是宁德时代海外市场的强劲竞争对手。
从研发投入来看，同样的是宁德时代与LG化学的竞争最为激烈。2020年宁德时代研发投入占营业收入的比例达到7.09%，最近几年的研发比例都超6%。截至2021年六月，公司及其子公司共拥有3,357项境内专利及493项境外专利。
在2018年之后，宁德时代的研发投入赶超LG化学，研发费用率一直稳居高位。目前不管是专利还是研发投入，宁德时代都领先于同行。
数据来源：根据公开资料整理
今年七月二十九日，宁德时代公布了第一代钠离子电池，电芯能量密度达160Wh/kg。目前宁德时代已经启动钠离子电池产业布局，预计2023年可以基本形成产业链。
有关新能源汽车这一新兴强劲市场来说，各大公司纷纷布局的表面下，其实充满了技术研发的比拼。因为动力锂离子电池对产品的品质与应用环境要求极高，所以公司若想在未来市场上有足够的竞争优势，研发之路必然要走。
垂直一体化明显，不断加码布局上下游产业链
宁德时代脱胎于ATL，在锂离子电池材料领域布局较早；同时自2011年公司成立，便开始布局储能领域；2012年起开始布局新能源汽车动力锂离子电池；2018年起开始布局上游矿产。公司重要是通过合资参股或者成立全资子公司的方式参与到以动力锂离子电池为核心的上下中游，作全产业链布局。
数据来源：根据公开资料整理
有关宁德时代这样的公司来说，全产业链布局是必然的趋势。除了锂离子电池产业链外，宁德时代在太阳能、风电、半导体、集成电路、汽车服务等领域都有布局。可见其产业链不断创新，新能源版图不断扩大。
动力储能双轮驱动，创高公司“天花板”
无论是什么公司，只有不断创新，局限才会越来越小，“天花板”才能越建越高。根据宁德时代2020年公司财报披露显示，未来公司明确三大战略方向：第一以可再生能源和储能为核心替代化石能源；第二以动力锂离子电池为核心替代化石能源；第三以电动化+智能化为核心的应用场景。
可再生能源+储能+应用场景必然是公司未来的一大利好方向，但有关可再生能源来说无论是哪一种，储能都将是核心问题。所以宁德时代把自己未来的战略目标，储能提上核心地位。
从公司主营收入来看，储能系统的收入也正逐年上升，2021年上半年储能系统收入46.93亿元，同比上升727.36%，占营收比重10.65%，毛利率维持在36.60%的高位，迅速发展为公司第二大驱动力量。
数据来源：公司年报
宁德时代在动力锂离子电池领域扎根较深，再以动力锂离子电池的技术去布局储能领域，贯穿可再生能源上下游全产业。
动力储能双驱动，相信随着储能市场发展越来越大，预计公司依然可以成为储能领域的领先者。但持续研发投入、创新产品质量、提高公司“天花板”、降低成本仍是宁德时代永恒的课题。
