2013－2016年，全球新能源乘用车销量分别为19.7、26.5、43.0、73.8万辆，渗透率已经达0.8％，完成了从0到1％渗透，目前正处于1％－10％的快速成长期。海内外车企纷纷发布新能源汽车战略，加大投资建设电动平台和研发新的电动车型，新车型即将密集投放，有望加速新能源汽车放量，预计2020年全球销量将超400万辆。目前我国A00/A0级新能源乘用车产量占比超60％，是放量的主体，在补贴退坡的情况下，为靠拢高补贴标准，势必将进行车型结构升级，逐步向A级升级，单车带电量有望提升。双向拉动下，动力电池需求量将猛增。
动力电池需求量在下游新能源车放量、单车带电量提升的双轮驱动下，未来市场需求量将迎来迅速增长。（1）全球市场：我们预计2018年、2020年、2025年动力电池需求量分别为88GWh、205GWh、583GWh，其中2018－2020年CAGR约为33％。预计2018年市场规模将超1200亿，2020年增长至2153亿，三年CAGR约为21％。（2）国内市场：我们预计2018年、2020年、2025年动力电池需求量分别为47GWh、97GWh、270GWh，其中2018－2020年CAGR约为27％。预计2018年中国市场规模将超660亿，2020年增长至1019亿。
随着整车续航要求的提升，高能量密度的三元电池需求量显著提高。预计2020年搭载三元电池的新能源汽车有望达到180万辆，占新能源汽车总量比例超过90％。我们测算，2018年预计国内新能源汽车对三元电池有望超过28GWh的需求量，对应市场规模超390亿市场规模。到2020年，三元动力电池需求量将增长至76GWh，对应市场规模超800亿，2018－2020年需求量CAGR约为39％，2018－2020年市场规模CAGR约为27％。
目前由于成本、技术、政策等原因，储能电池市场仍处于导入阶段。2017年全球储能锂电池出货量为10.4GWh，同比增长38％。其中中国储能锂电池出货量为3.45GWh，同比增长34％，增长快速。受益于通信领域及能源互联网应用升级，市场规模将呈上升态势。预计到2022年储能产值有望达137亿元，较2017年实现2.5倍增长。随着技术逐渐成熟、成本的逐步下降，储能市场也将有望成为拉动锂电池消费的另一增长点。
