三月二十六日，四部委联合公布《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，新能源车补贴政策终于落地，2019年补贴政策从当日(三月二十六日)起执行，三月二十六日至六月二十五日为过渡期。
面对补贴下锂离子电池降，新能源车企的应对措施聚焦在降本提价，降本的一个重要办法就是从三元电池重返磷酸铁锂离子电池。根据最新方案，乘用车、客车和专用车补贴幅度较2018年平均下降超过一半。
补贴设置了3个月的过渡期，过渡期之后取消地方补贴，但新能源公交车地补仍保留。有业内人士认为，这关于地方推广新能源公交车(用磷酸铁锂)具有积极效应，磷酸铁锂离子电池2019年销量爆发的可能性大增。
铁锂具有成本优势
受补贴政策调整影响，叠加三元电池的冲击，此前在市场上风光无限的磷酸铁锂离子电池在2018年遇冷。
市场需求和装机量下降直接殃及上游材料领域，产能过剩、市场竞争加剧、产品价格及毛利率下降、增收不增利、应收账款高企等，成为了磷酸铁锂材料公司躲不开的难关。
但转机开始出现。三月二十六日，财政部等四部委联合公布2019年新能源汽车补贴方案，新版政策补贴强度在2018年补贴政策基础上退坡约50%，并设置三月二十六日至六月二十五日为过渡期。
同时，政策取消地方购车补贴，明确地补将转为支持充电、加氢基础设施建设和配套运营服务，新能源汽车后端使用场景建设和服务体验优化成为政策支持重点。
国信证券指出，鉴于目前新能源车企的盈利情况相对较差，新能源汽车补贴大幅下降的情况下，整车厂可选择余地不多。具体包括，追求更高能量密度电池以博取较高档补贴；改用相对更廉价的磷酸铁锂离子电池以降低成本；通过提升新能源汽车售价及压缩供应链利润来分解退补压力。
事实上，在补贴政策出台前部分车企已经提前行动。
在电池的选择方面，市场已经开始重视磷酸铁锂离子电池复苏带来的投资机会。当前，铁锂离子电池系统能量密度可达140Wh/Kg，成本较三元电池便宜10%到15%，低端车型通过更换铁锂离子电池获得0.3到0.6万元成本节约。无论在性能，还是在价格上，铁锂离子电池都具有一定的吸引力。
从工信部公布的2019年首两批新能源汽车推广应用推荐车型目录来看，新车搭载磷酸铁锂离子电池的乘用车比例明显提升。其中，2019年第2批28款乘用车中，有8款搭载了磷酸铁锂，占比28.6%；而2017和2018年，这一比例仅为10%和4.4%。
相比纯电动汽车型，插电混动车型更具备更换磷酸铁锂钜大锂电电池的理由。专家分析指出，插电混动车型补贴价格固定，不受电池能量密度等指标的影响；此外插电车型带电量12到16KWh，重量不足100公斤，更换磷酸铁锂仅增重10公斤左右，对整车影响较小。
本轮补提调整的过渡期后，叠加地补取消，乘用车单车补贴降幅超过70%。整车公司可以通过电气化成本和研发成本下降、调整汽车功能配置甚至涨价等方式来抵消部分补贴缺口，不需电池产业链全盘承担。在低端低续航车型上，车企选择搭载磷酸铁锂离子电池的需求更为迫切，这也让市场坚定看好2019年铁锂离子电池复苏。
磷酸铁锂公司过会增信心
事实上，近日成功IPO过会的磷酸铁锂公司德方纳米，也让市场增强信心。
公开资料显示，德方纳米成立于2007年，重要从事纳米级锂离子电池材料的研发、生产和销售，纳米磷酸铁锂为该公司的重要产品，被应用于新能源汽车锂离子动力锂电池的正极材料。此次IPO，德方纳米拟登陆创业板上市，募资9.95亿元，用于纳米磷酸铁锂等项目的建设。
背靠宁德时代、比亚迪等优质客户，德方纳米的磷酸铁锂材料产销量持续上升，营收和净利润快速增长，成为磷酸铁锂材料领域的强有力竞争者。
据高工产研锂电研究所调研数据显示，2018年我国LFP材料出货量5.84万吨，同比小幅降低1.2%，而德方纳米2018年磷酸铁锂材料出货量居行业前列。虽然面对着诸多风险和挑战，但德方纳米成功IPO表明其锂离子电池厂家拥有较强的竞争实力。
事实上，虽然补贴下调预期一致存在，但新能源汽车销量仍保持增长。2018年，我国新能源汽车销量顺利突破100万辆，达到125万辆，其中新能源乘用车达到106万辆，保有量达到280万辆。
进入2019年，新能锂离子电池源补贴大幅下降预期并未影响新能源汽车产销量持续增长，2019年一月和二月分别销售9.1和5.3万辆，同比增长149%和54%，累计销量达到14.87万辆。其中，纯电动汽车11.49万辆，插电混动汽车3.38万辆。
业内预计，2019年我国新能源汽车销量将达到170万辆，其中乘用车150万辆，商用车20万辆。在乘用车中，纯电动汽车预计实现110万辆，插电混动车实现40万辆的销售。
那磷酸铁锂的对应需求如何？根据鑫椤资讯统计，2018年国内磷酸铁锂材料产量6.91万吨，消耗量7.12万吨。我国化学与物理电源行业协会在对2019年的需求量预测中，考虑电动自行车和储能领域的大规模增长后，最乐观的预期增长1.17万吨。不过，假如铁锂离子电池能在EV乘用车领域大规模进入，预期值将会大大提高。
东方证券预计，2019年磷酸铁锂离子电池装机量为24.24GWh，叠加增量部分，2019年铁锂离子电池装机量同比将大增73.85%。而磷酸铁锂的复苏将长达2年，至少持续到补贴完全退出，即到2020年底。
铁锂上下游公司增长可期
在业内看来，每一轮退坡都将凸显磷酸铁锂离子电池的价格优势，尤其低端车型对补贴变动的敏感性更高，更换铁锂更为迫切。
目前，行业内多家公司有望获益，其我国轩高科是磷酸铁锂离子电池龙头；鹏辉能源则有望借补贴退坡变局机会，打入宇通和广汽供应链，实现装机量突破；磷酸铁锂正极厂家丰元股份；磷酸铁锂前驱体合纵科技均有发展潜力。
此外，光华科技借助主营业务PCB电子化学品，以低成本优势切入磷酸铁锂正极领域，该公司前期1万吨磷酸铁锂和配套磷酸铁项目已经投产。目前，光华科技处于产品认证阶段，预计下半年会实现批量供货。
要指出的是，上述5家公司均已披露2018年业绩预告或快报，而光华科技去年净利润增幅居前。业绩快报显示，光华科技2018年实现营业总收入15.20亿元，同比增长17.01%；净利润约1.37亿元，同比增长48.01%。净利润大幅增长重要系经营规模增长、产品结构优化、经营效率提升带来的盈利增长。
鹏辉能源和国轩高科去年净利润将为3.05亿元和8.52亿元，同比增长21.33%和1.65%。其中，国轩高科去年净利润微增，重要系因新能源汽车补贴政策调整和行业竞争加剧等因素影响，动力锂离子电池销售价格下降所致。
据了解，国轩高科目前量产的磷酸铁锂圆柱电芯能量密度达180Wh/kg，可配套续航里程超过400km车型国际领先，新开发的190Wh/kg的圆柱电芯产品也将于2019年量产，并持续保持和北汽新能源、江淮、奇瑞的合作。华创证券预计，2019年国轩高科磷酸铁锂离子电池在乘用车领域有望得到较大突破，动力锂电池业务料将高速增长。
东莞市钜大电子有限公司成立于2002年，总部位于我国广东省东莞市南城区高盛科技园，是一家为全球用户在移动电源、储能电源、动力电源和备用电源的个性化需求，供应特种锂电系统定制化方案和产品的国家级高新技术公司。
