前天我们说了5G，昨天说了年报相关行业，今天我们来谈谈小小锂电池，据统计，截止2018年11月我国新能源汽车生产约19.2万辆，同比增长33%，1月至11月约共生产约99.4万辆，同比增长62%，11月动力电池装机总量约8.91GWH，同比增长28%，环比增长高达50%，1-11月动力电池装机总电量约43.63GWH，同比增长77%，从车辆细分类别来看，11约份新能源乘用车电池装机电量约5.41GWH，同比增长165%，四季度以来新能源汽车持续高增长，2018年新能源汽车销量将远超年初预期的100万辆。
新能源产业
目前我国的新能源汽车产业是新能源革命的一个战略支撑点，随着新能源汽车产业增长，动力锂电池产量也快速增长，预计到2016年底中国动力电池产量将达到29.39GWH，超过3C电池产量。虽然根据《汽车动力蓄电池行业规范条件》，外资企业可以申请进入目录。但是从第一批到第四批电池厂商目录中，仍然没有外资企业。没有进入目录的动力电池厂商将无法得到政策补贴，外企在国内市场上竞争力将会减弱。未来随着市场的扩大，国内企业将在政策扶持下或迎来市场扩张的春天。
对于新能源而言，不仅面临着创新，也同样面临着优势，目前可再生能源应用面临很大障碍，当风力停止或太阳下山时，此类可再生内源面临着供给中断，其可靠性就会下降。而锂电池可以储存电能，可以很好的起到能量储存，过渡的桥梁。但是从目前数据而看，锂电池板块前三季度增收不增利。18年前三季度锂电池板块营收5084亿元，同比增长18.6%，而18年上半年增速为20.14%；前三季度净利润274亿元，同比下降2.32%，而18年上半年同比下降0.53%，净利润下跌原因在于前期部分上游材料价格显着回落，从而导致部分细分领域个股三季报业绩不及预期，同时行业竞争持续加剧。结合政策导向、细分领域价格及竞争格局，预计板块总体仍存在投资机会，建议重点关注上游部分锂电关键材料和锂电池领域投资机会，与此同时，同样需要重点关注行业2019年补贴政策进展。
锂电设备产业
?锂电设备强者恒强，将受益于全球电池扩张的逻辑。随着海外车厂的车型19、20年陆续投放，按照配套电池厂建设1-2年的周期，那么预计今年下半年将逐步进入行业的扩产周期，时间点临近，对于设备企业，LG、三星、松下（特斯拉）等企业订单将会陆续释放。据了解，海外电池厂正积极接触国内龙头设备公司，拥抱国产供应链，看好国内锂电设备龙头企业，今年9月赢合科技已经取得LG公司19台卷绕机订单，先导智能也早已进入LG等公司供应链。而作为多个海外车厂的合作伙伴宁德时代，国产化设备比例达到80%以上，无论从产能、交期、技术、服务等方面均能够满足要求，随着电池成本下滑，我们认为整个设备行业国产化提高是必然趋势。
不过新能源汽车政策风险仍然需要注意，若订单释放节奏不及预期风险，同步市场竞争激烈，相关公司盈利能力将会减弱，投资回报将有所影响。
