对于美国来说，2018年燃料电池世界的重大新闻是恢复燃料电池30％的联邦投资税收抵免，这为燃料电池企业的发展提供了新的便利。
尽管全球燃料电池的热情看似不断高涨，但从近年来部分上市燃料电池公司的财务业绩看，大部分公司的营收和亏损均处于失衡状态，除了利润的缺乏，这些上市燃料电池公司的股票也表现出初期炒作爆发，随后是陷入沉闷的显著特征。
来自中国的亿华通成为少数持续盈利的燃料电池企业代表。
2018年燃料电池行业财报持续盈利的竟然是它？
2030年燃料电池市场年增长率将达28％
2017年全球燃料电池出货量约670兆瓦，高于2016年的500兆瓦，伴随市场的增长，财富500强燃料电池客户的名单也在加长。事实上，近10％的财富500强企业将燃料电池用于固定或动力市场。
预计到2019年底，固定式燃料电池市场将同比增长18％，达到21亿美元以上，到2030年，燃料电池市场的年增长率将稳定在约28％。
燃料电池使用各种电解质，催化剂等关键材料，但在几乎所有情况下，膜的制造成本都很高，而且这些技术需要贵金属催化剂（通常是铂或钯）或高工艺温度。
当前不同单位的研发方向和DOE均正努力减少燃料电池对昂贵金属材料的需求，并提升电堆的可靠性和寿命。
常用技术包括质子交换膜燃料电池（PEM）、固体氧化物燃料电池（SOFC）、磷酸燃料电池（PAFC）和熔融碳酸盐燃料电池（MCFC）以及其他技术，吸引了大量的投资资本。
GE、通用汽车、现代、本田、庄信万丰、松下、西门子、三星、LG、夏普、东芝和丰田都曾在该领域进行投资。
BloomEnergy、Doosan和FuelCellEnergy分别使用SOFC、PAFC和MCFC技术制造大型固定式燃料电池。PlugPower以其PEM燃料电池系统为目标，为巨大的材料处理市场中的叉车和其他车辆提供动力。
加利福尼亚州和其他地方的国家激励措施，推动了大型固定式燃料电池的安装，而其他地区则认为燃料电池可用于微电网和削峰填谷。
美国燃料电池再次有资格获得30％的联邦投资税收抵免，为大多数企业提供了新的发展契机。
主要市场参与者概况
尽管从政策和市场预期层面，燃料电池产业的前景十分光明，但从当前该产业主要参与企业的业绩情况来看，投资巨大和持续亏损仍是当前的主要基调。
★BloomEnergy：BloomEnergy在经过十几年的摸索和超过12亿美元的投资后，于2018年7月上市，其股价曾一度飙升至其IPO价格的两倍，但随后逐步下跌至远低于其IPO价格。
Bloom与KeyEquipmentFinance合作，为超过1亿美元的燃料电池项目融资，并与SKEngineeringandConstruction合作，扩大其在韩国的销售渠道。此外，Bloom还为数据中心和其他关键应用提供动力，为众多财富500强公司提供支持。
在过去的两年中，Bloom面临重大亏损，2016年营收2．09亿美元，净亏2．8亿美元；2017年营收3．76亿美元，净亏2．63亿美元；2018年前三个季度，Bloom营收5．28亿美元，净亏损1．35亿美元。
★浦项能源：韩国浦项制铁是一家独立于化石燃料的发电厂，也是炼钢巨头浦项制铁的一个部门，号称是世界上最大的燃料电池制造商，在韩国各地部署了50兆瓦的年产能和160兆瓦的电力。
但这家拥有大型工厂的准国营公司也无法从燃料电池中获利：根据各种报告，浦项制铁计划在不久的将来退出燃料电池业务，自2007年以来，该公司在燃料电池业务领域累计损失2．92亿美元。
★斗山FuelCellAmerica：基于从UTC获得的技术建造并销售460千瓦磷酸燃料电池，这家韩国公司与WellsFargoVendorFinancialServices合作，为其系统提供资金，并声称该固定式燃料电池二氧化碳（仅电动）排放量为每兆瓦时998磅，具有10年寿命，客户主要有CoxCommunications和可口可乐。
★FuelCellEnergy：在康涅狄格州绿色银行的财政帮助下，FuelCellEnergy以3700万美元的价格从DominionEnergy手中收购了一座14．9兆瓦的燃料电池公园，这是该公司与康涅狄格州Light＆Power达成的电力购买协议。
近期，康涅狄格州清洁能源RFP再次向FuelCell授予了22兆瓦的电力支持，尽管如此，FuelCell仍旧继续亏损。目前，其股价已从2017年的每股1．86美元降至每股0．52美元。
★BallardPower：通过与中国发动机和汽车零部件集团潍柴动力以及大洋电机展开战略合作，Ballard获得了充裕的现金，但即使如此，巴拉德的2018年仍充满增长停滞和亏损。
★PlugPower：2018年收购美国燃料电池（AFC），并将AFC的更薄金属板技术整合到其燃料电池中，从而在空间受限的应用中节省了成本。当前，PlugPower已在纽约州北部开设了第二家制造工厂。其2018年全年收入预测也从之前的1．55—1．8亿美元的范围，提升至1．75—1．9亿美元。
★富士电机：自1998年以来，富士电机一直在销售100千瓦的磷酸燃料电池。
★SFCEnergy：是当前全球燃料电池市场的有力竞争者，2018年SFCEnergy有望借助消费、石油、天然气及工业用便携式燃料电池的销售而获得收益。
★SOLIDpower：2018年安装了1000个固体氧化物燃料电池，该产品是紧凑的1．5千瓦机组，具有家庭和办公室热水供应能源功能。
★LG：作为全球最大的锂离子电池制造商，在燃料电池领域获得1800万美元政府拨款，以及投资数亿美元用于开发之后，刚刚宣布关闭LG燃料电池系统研发中心（前劳斯莱斯燃料电池系统）。LG的经销商透露，LG没有针对该技术的进一步发展计划。
★亿华通：作为中国具有代表性的燃料电池系统提供商，其主要客户以郑州宇通、北汽福田、上海申龙、中植新能源等中国整车厂为主。财务数据显示，亿华通2016年实现营收1．37亿元，净利925．4万元，2017年实现营收2．01亿元，净利3044．6万元。
燃料电池产业是否有利可图？
行业观察者对未来市场的乐观预测，与产业内当前公司的业绩表现呈现出一定程度的不协调，燃料电池产业究竟能否实现盈利？
从上述参数来看，燃料电池的表现并不太好，大多数燃料电池公司仍处于亏损状态，但相关燃料电池产业分析师认为：
燃料电池、可再生能源制氢和液态氢载体、下一代核／生物燃料等技术具有重要价值，有必要继续跟踪燃料电池行业的增长，其发展潜能有望超过早期的太阳能和风能。
与此同时，重要市场中国近年来在氢燃料电池领域的发力，将为全球燃料电池产业的发展提供重要支撑。目前中国部分企业正在与掌握更先进燃料电池技术的海外企业展开大规模合作，这在一定程度上传递出中国将大力发展氢燃料电池产业的信号。
此外，已经向市场推出成熟燃料电池汽车产品的丰田、现代和其他公司，可能会在未来几年内为燃料电池电动汽车生产数十万个电堆，这也将成为行业实现盈利的重要催化剂。
