持续上涨10个月的新能源汽车，已经成为市场上增速最快的汽车品类，在今年车市整体不景气的情况下依旧迎寒绽放。虽然目前的市场份额仍不到整体车市的1%，还不足以拉动整体车市的上扬。不过，这"仅仅不到1%"的份额，却让动力锂电池上下游产业得以迅速扩张，而且扩张是近乎"疯狂"的。
自2014年以来，全球新能源汽车发展进入爆发式上升阶段，而我国由于政策利好的原因成为新能源汽车的重要市场。并且随着近期全球禁售燃油车的热潮以及明年四月一日即将实行的"双积分"政策，未来我国的新能源汽车市场的上升势头，远要比现在来的"猛烈"。
冰火两重天："疯狂"扩张过后，面对产业加速整合
十一月十日，证监会公布了CATL创业板IPO招股说明书，假如按照其每股60元的价位计算，CATL估值将达到1300亿元。一旦成功上市创业板，其不仅将会成为市值第一的动力锂电池供应商，同时其市值将会逼近汽车制造公司成为"创业板第一"的上市公司。
不过，不是每一家动力锂电池供应商都有CATL的实力和运气。
据统计，2017年前十月累计共有76家电池供应商形成了有效的装机供应，预计全年的数量是80家左右，而去年则是109家，这意味着今年将减少30家电池供应商。也就是说，动力锂电池供应商在这几年"疯狂"扩张过后，将要面对的是产业的加速整合，而未来倒闭的动力锂电池供应商数量将会逐年新增。
其实，现在不论是汽车公司还是资本都逐渐在向龙头公司靠拢。在十月份的动力锂电池装机量上，CATL以21577台稳居第一位。第二名的比亚迪为9581台，而第十名珠海银隆的电池装机量还不到千台。基本上整个行业呈现高端动力锂电池产量不足，而中低端市场产量过剩的局面，行业优胜劣汰自然也就在情理之中了。
补贴政策退坡或将成为电池行业最大"杀手"
不得不说，我国新能源汽车补贴政策，是新能源汽车迅速发展最有力的"推手"。一辆官方指导价十几万的车在国家补贴加上地方补贴之后，可能几万块就可以开回家，而在一线城市还能有"不排号、不限号"的优待政策，政策的偏倚让消费者更加"倾向于"购买新能源汽车。
不过，新能源补贴政策也有被"玩坏"的时候。在2016年，就有媒体报道出众多制造新能源汽车的公司存在"骗补"行为，93家车企中就有72家骗钱，骗补车辆总计达到76,374辆，涉及金额共92.707亿，平均一辆车骗12万!而且据统计，此次涉案车辆总数超过去年总销量的四分之一，这意味着2015年每卖出4辆车，就有1辆是骗补的。
"你有张良计，我有过墙梯。"所以政府决定每年减少补贴金额，并提高被补贴新能源汽车的门槛。而2018年的新能源补贴政策将会加速退坡，并且对新能源汽车续航里程150公里以下的产品补贴或将为零，这一条细则令所以新能源汽车制造公司和上下游产业链如履薄冰。假如此条细则得以实行，将会有70%的新能源汽车面对没有补贴的"尴尬"局面。
新能源汽车补贴政策的退坡，不仅对新能源汽车制造公司有不小的冲击，由于成本的不断压缩，对动力锂电池供应商来说也将会面对不小的压力。事实上，自今年年初以来，动力锂电池价格已经普遍下调20%以上，但原材料价格上涨的压力却并未减小。除此之外，动力锂电池厂商必须根据政策标准对电池规格、PACK方法甚至材料配方进行调整。并且在2018年的新能源汽车政策中对电池密度提出了新的要求，补贴门槛由90Wh/kg提升至95Wh/kg。在此影响下，磷酸铁锂电池的技术路线会衰退，三元材料电池技术会备受青睐。据悉，以磷酸铁锂电池为动力来源的比亚迪正着手向三元锂电池方向转移。
虽然成本的急剧上升已让众多小型动力锂电池供应商"抓耳挠腮"，但行业内"大鱼吃小鱼"的并购案并没有因此而停息。据统计，2017年仅前8个月，锂电行业兼并购案例就有31起，同时还有投资设立公司的新进入公司，一方面反应出锂电池行业持续火爆，一方面也反应出了行业的加速整合和优胜劣汰。
其实目前动力锂电池材料价格过高对行业发展十分不利，但由于供需不平衡的原因，这种全面涨价也比较符合价值规律。现在的动力锂电池行业仍旧是受资本追逐的，但是关于想要获得短时间利益的资本来说，动力锂电池行业关于他们来说"不容乐观"。CATL的创始人李平认为："动力锂电池真正的春天在五年之后，并提议政府应提前研究持续性扶持方法，微调乘用车补贴金额，向目前占据市场绝大多数的A级车和B级车倾斜。"
当动力锂电池行业达到饱和状态的时候，未来的BMS（电池管理系统）可能会是新能源汽车的另一个突破的技术难题。我们都了解目前国内许多新能源汽车的电池容量和整车质量和TSLA相当，但在续航里程上却要明显弱于TSLA，这其中BMS扮演着相当重要的角色，或许在BMS领域还会迎来一轮新的投资热潮。
