进入2021年，锂电铜箔价格涨势不减。
三月三日，市场数据显示，6m铜箔和8m铜箔均价分别涨至11.7万元/吨、10.3万元/吨，相较于一月初的9.9万元/吨、8.3万元/吨，分别上涨18%和24%。
行业人士指出，受下游新能源汽车以及5G基站等市场需求上升带动，目前国内主流铜箔厂商处于满产状态，公司订单饱满，优质产量尤其是薄片化6m及以下的产品供不应求。
国内包括诺德股份、超华科技、嘉元科技、鑫铂瑞、德福科技等，以及韩国SKNexilis、日进等公司均宣布扩充铜箔产量。
从需求端看，新能源汽车动力锂电池为锂离子电池需求占比最大的细分领域，其次为3C数码和储能用锂离子电池。
由此，数据预计，2020-2022年全球锂电铜箔需求量或分别达17.1、22.3、26.1万吨，年复合增速约23%。
从供给端看，受制于关键设备生产周期长、工艺积累等因素，铜箔产量难以在短时间内突破，2021年锂电铜箔供求关系偏紧。
据统计，2020年底全球锂电铜箔总产量约40万吨，2021和2022年底全球锂电铜箔总产量将分别增至约49.3和56万吨/年，年复合增速约为18%。
通过以上行业数据，可以作出以下供需预测：
一是，从增速来看，需求端增速大于供给端产量增速，这意味着当前的供需缺口在短时间内将难以填补。
二是，从数量来看，2020-2022年全球锂电铜箔新增产量分别为6.6、9和6.7万吨/年，假若产量利用率为70%，由此测算2020-2022年全球新增锂电铜箔供给过剩幅度分别为19.6%、5.0%和3.5%，行业供需平衡逐渐向好。
从产品趋势看，相较8m锂电铜箔，6m、4.5m锂电铜箔分别可提升锂离子电池5%、9%的能量密度，因而预计4.5m渗透率或将持续提升。
诺德股份常务副总裁陈郁弼认为，6m已经成为国内动力锂电铜箔市场的主流产品。预计2020-2022年渗透率分别为60%、80%、90%。2020年，4.5um铜箔也开始进入量产期。
如下图，对2021年国内4.5m铜箔渗透率做10%、15%、20%、25%、30%的情景假设，在产量利用率70%时，表明2021年全球4.5m铜箔市场供需格局将明显好于6m以上铜箔市场。
（2021年不同产量利用率下4.5m和6m以上铜箔的市场供需格局）
从竞争格局看，2020年底我国、韩国锂电铜箔产量在全球合计占比高达87%，目前来看，2021-2022年新增产量也将重要来自中韩。
据测算，2020-2022年全球锂电铜箔行业TOP4份额稳定在30%左右，TOP8稳定在48%左右，龙头效应显著。行业的判断是，铜箔新增产量将在2022年左右逐步得以释放，行业或将迎来新的竞争格局。
