曾经,在宁德时代身上发生的一系列“捆绑”行为,正在向动力锂电池上游关键原材料端平移。
三月二十三日,亿纬锂能公布通告称,公司将与德方纳米以共同投资的方式设立合资公司,注册资本拟定1亿元,亿纬锂能认缴4000万元,持有40%的股权;德方纳米认缴6000万元,持有60%的股权。根据通告,合资公司将专注于生产低成本优质的磷酸铁锂正极材料,并优先向亿纬锂能及其子公司供应。合资公司项目计划投资20亿元,建设年产量10万吨磷酸铁锂正极材料。
据知情人士透露,亿纬锂能已是德方纳米第二大客户,德方纳米第一大客户是宁德时代。
值得注意的是,在与德方纳米成立合资公司前,亿纬锂能刚刚宣布了两项重大投资,均涉及磷酸铁锂项目,且瞄准新能源乘用车市场:
二月十九日,亿纬锂能通告,惠州亿纬动力拟以自有及自筹资金投资建设“乘用车锂离子动力锂电池项目(一期)”,投资金额分别为不超过10亿元;三月十日,亿纬锂能通告宣布,拟再投资39亿元,启动“乘用车锂离子动力锂电池项目(二期)”项目。上述两个项目均为方形磷酸铁锂电芯和模组。
事实上,随着补贴退坡,磷酸铁锂离子电池的经济性受到高度关注,同时磷酸铁锂离子电池技术不断提升,CTP、刀片电池等结构工艺和系统集成的优化,使得磷酸铁锂离子电池在乘用车市场愈加受欢迎。尤其是以特斯拉、比亚迪、小鹏汽车等为代表的车企迅速引入配套,在乘用车市场磷酸铁锂离子电池需求不断创下新高。
亿纬锂能相关负责人表示,基于新时代发展的大背景及对国内外动力锂电池市场发展的调研分析,随着全球电动化浪潮的快速推进,他们认为电动化的大潮将提前到来,预计在2023年甚至是更早就会进入TWh时代;从技术路线来看,未来磷酸铁锂离子电池和三元电池将长期并存。
像亿纬锂能相同,不遗余力布局磷酸铁锂离子电池项目的头部电池公司并不在少数。目前包括宁德时代、比亚迪、国轩高科、中航锂电、蜂巢能源、万向一二三、微宏动力等均有布局乘用车磷酸铁锂离子电池项目,且规模在持续上升。
01、电池公司“绑定”铁锂正极材料
车企、电池公司的转向,开始向更上游传导,同时,电池公司为了在磷酸铁锂战场掌握主动权,也开始了新一轮的上游资源“绑定”行动。
这一点有些像前几年北汽、上汽、吉利、一汽与宁德时代的“捆绑”。而随着更多头部公司加入磷酸铁锂乘用车、储能市场争夺战,与上游资源的“绑定”行动预计会成为新常态。
作为磷酸铁锂正极材料龙头,德方纳米已经有电池公司捆绑在先的案例了。而最先与其成立合资公司的电池公司是行业龙头宁德时代。
2019年五月,宁德时代出资4000万元,参与德方纳米曲靖市麟铁科技有限公司(简称“曲靖麟铁”)合资经营项目,占曲靖麟铁注册资本的40%。
随着磷酸铁锂离子电池需求持续攀升,宁德时代加码了与德方纳米的合作。今年一月,宁德时代、德方纳米与江安县人民政府签署投资协议书,约定在四川省宜宾市江安县投资建设“年产8万吨磷酸铁锂项目”,项目总投资约18亿元。
除了“绑定”德方纳米,宁德时代为了分担风险,保证多元供应,还参与了湖南裕能、江西升华等磷酸铁锂材料公司的增资。
同样参与上游磷酸铁锂材料布局的还有比亚迪。
2020年十二月,湖南裕能完成增资,比亚迪和宁德时代均在增资方名单。湖南裕能是目前国内磷酸铁锂材料头部公司之一,公司拥有湖南湘潭、广西靖西和四川遂宁三个生产基地,现有磷酸铁锂材料5万吨/年产量。同时,其还在遂宁新投资了一个年产17万吨的磷酸铁锂材料项目。
另一磷酸铁锂离子电池头部公司——国轩高科,目前其铁锂材料重要靠自供,产量超过3万吨。作为传统磷酸铁锂头部公司,国轩高科过去一直通过自己布局,来保证磷酸铁锂材料供应,同时也可以控制成本,提升竞争力。
得益于对市场前景的看好,近期,国轩高科也加大了其在上游矿产、原料领域的布局,以期进一步增强磷酸铁锂等原料的掌控能力。三月二十二日,国轩高科与肥东县人民政府签署投资合作协议,拟投资120亿元在肥东县建设动力锂电池产业链系列项目,重要为动力锂离子电池上游原材料生产及电池回收等项目;三月二十四日,国轩高科又与宜春市相关单位签署协议,国轩高科拟建设宜春锂电产业园项目,包括碳酸锂资源的提取、加工与应用。其中,碳酸锂是生产磷酸铁锂的重要原料之一。
在小编看来,目前包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科等都在这一领域进行“捆绑”或深耕,重要是为了保障即将在新能源乘用车市场、储能市场大爆发时原料供应的稳定。
02、上游材料公司进入新的扩产周期?
2018年我国新能源汽车财政补贴与能量密度挂钩,高能量密度车型能获得更高补贴。彼时,电池公司纷纷配合客户生产量量密度更高的三元电池,磷酸铁锂离子电池一度被边缘化。以磷酸铁锂起家的比亚迪曾在2018年宣布,自2019年开始,其旗下乘用车全部切换为三元电池。其他电池公司也不甘落后,纷纷布局、扩建三元电池产量。
在这种背景下,磷酸铁锂离子电池及其生产配套用原材料遭遇前所未有的危机,市场需求大幅减少,进而导致磷酸铁锂材料价格持续走低,2020年上半年曾一度在4万元/吨以下徘徊,多数主营磷酸铁锂材料的公司业绩非常不好看。
即便是龙头公司之一的德方纳米,虽然经历了2020年下半年磷酸铁锂价格持续跳涨,但其2020年仍然预亏2019．12万元-2882．86万元,2019年亏损更是超过1亿元。
在需求缩量、前景不明的情况下,前几年磷酸铁锂材料公司产量扩增积极性明显降低。这也在一定程度上影响了现阶段磷酸铁锂材料市场供需格局。
从整车端传导的磷酸铁锂离子电池需求,再次让磷酸铁锂获得市场认可,而头部几家电池公司纷纷在乘用车市场进行布局,磷酸铁锂离子电池材料的扩产竞赛似乎已经开打。
除了德方纳米、湖南裕能、贝特瑞、湖北万润等公司扩产,近期不少二三线的铁锂材料项目投资消息也频频流出。此外,龙蟒佰利、中核钛白、安纳达等钛***公司,因其生产产品中有制造磷酸铁锂材料的副产品,也斥巨资加入磷酸铁锂材料产量竞赛。不过有业内人士认为,生产一吨钛***要副产近四吨硫酸亚铁(磷酸铁锂上游材料),不排除钛***公司投资磷酸铁锂材料是为钛***扩产面对的环保问题找掩护。
在储能、电动乘用车、电动船舶、电动轻型车等众多场景需求推动下,磷酸铁锂离子电池及材料需求正在井喷。数据显示,2020年我国磷酸铁锂正极材料产量为14．2万吨,同比上升45．7%,当年增速远高于其他正极材料。有机构预测,受下游需求拉动,预计2021年磷酸铁锂材料产量将在25万吨以上。
03、头部客户绑定未来材料端走势将分化?
国内动力锂电池领域已经经历过深度洗牌,进入健康、快速发展阶段,我国市场TOP10公司市场份额超过了90%,这在一定程度上会对未来上游材料公司出现影响。一方面,像宁德时代、亿纬锂能、比亚迪“绑定”德方纳米、湖南裕能,锁定一部分原料,在保障原料供应和降低成本上占据一定优势;另一方面,这种“绑定”也会加速德方纳米、湖南裕能等头部公司的成长,进一步拉开与二三线材料公司的差距。材料公司市场集中度不断提高,材料领域洗牌正加速到来。
当然,关于下游客户来说,只有一家供应商,风险之大不言而喻,成熟的电池公司都会培育几家供应商分担风险,所以尽管动力锂电池头部公司较为集中,但是在上游原料布局上,一方面通过“绑定”来实现供应可靠,另一方面也会“扶持”多家供应商,实现利润最大化,这种情况下,未来磷酸铁锂材料公司,或许也会呈现类似于电池厂商的格局。
