站在满是燃油车的街头，你可能很难想象，3到5年后，这个燃油车的黄金时代将成为历史。
摩根大通最新预测称，在势不可挡的汽车电动化浪潮中，未来3到5年，中国将轻松维持其全球最大的电动车制造商的主导地位。不仅2020年电动车销量将占据全球半壁江山，中国电动车产量的增长，也将对上游金属矿产业带来需求增长的利好。
电动车“势不可挡”
摩根大通（J.P.Morgan）4日发布的一份前瞻报告为我们描绘出一个以新能源汽车为主流的新时代。
摩根大通在这份题为《全球汽车行业研究报告》的报告中预计，在势不可挡的全球汽车电动化浪潮中，受益于汽车、环保政策收严及消费升级，中国将登上全球电动车占比增速之榜首，到2025年，中国纯电汽车普及率将跻身全球前列，并促进全球纯电动汽车销量的增加。
着眼全球，摩根大通预计到2025年全球纯电动车(BEV)销量预测为690万辆,约占全球轻型车销量的6.3%。插电式混合动力车(PHEV)销量预测为150万辆，占比1.4%。基于对电动车（包括BEV和PHEV）的销量预测，该报告预测到2025年时，电动汽车的普及率将达到7.7%。
摩根大通亚洲汽车行业研究主管赖以哲（NickLai）在4日下午的媒体沟通电话会上向21世纪经济报道记者解释称，“新能源汽车的范畴其实很广泛，但我们在这份报告中提到新能源汽车，主要指的是纯电动车和插电式混合动力汽车。”
除了赖以哲在电话会中提供的精炼观点，这份75页的报告通过模型测算出的数据，更详实的表达出摩根大通对中国电动车行业前景的乐观预期。
报告预计，到2020年，中国新能源汽车(NEV)市场的复合年均增长率将达到46%，产量达到250万辆（纯电动车221.7万+插电混动28.5万=250.2万），较之2017年底77.7万增加2倍还多；到2025年，中国新能源车的产量将进一步增长至460万辆。这也意味着，到2020年和2025年，中国新能源汽车产量占汽车总产量的份额，将从去年的2.3%分别升至7.2%和12%，“中国将轻松维持其全球最大的电动车制造商的主导地位。”
到2020和2025年，中国电动车的销量占全球销量的比重也将分别提升至59%和55%。这也意味着，3到5年后，中国电动车的销量将占据全球半壁江山。
赖以哲在4日电话采访中还列举了报告得出上述多项结论的背景因素。
首先，在政策方面，中国相关部门今年3月发布有追溯效力的双积分政策，这将促使汽车厂商主动提高新能源汽车的产量占比；此前2月发布的新的补贴政策，也对电动车电池能量密度及续航里程有了更高的要求。原补贴政策将于2020年失效，这将引发消费者在今明两年的提前购车潮；政府对公务车采购方面规定，新能源在配备更新总量中占比不得低于30%。
在基础设施建设方面，国务院目标提出，到2020年，国内充换电站数量达到1.2万个，充电桩达到400万个。
而技术进步与规模化生产，将带来动力电池等生产成本的降低。据摩根大通报告测算，通过提高能量密度及规模化生产可令电池成本快速下降（每年15-20%）。今年新修订的补贴计划表明，2018年的部分车型（在补贴后）已经实现了与内燃机汽车的价格持平。预计到2020年，电动车的成本与内燃机汽车相当，应该是大概率的情况。
报告还预测称，到2025年，内燃机汽车占全球汽车销量占比将从目前的96%降至70%。报告还预计，届时，欧洲地区将不再销售纯内燃机汽车。
上游原材料增长可期
基于未来全球新能源汽车生产及消费的旺盛预期，报告还预测称，中国未来3到5年间，对电动车电池的需求将增长两倍至100吉瓦时，到2025年再增一倍至190吉瓦时。因此，报告认为，在上游的电池原材料领域，蕴含着相当可观的增长机遇。
摩根大通所强调的增长机遇，重点更偏向于锂、镍和铜三种金属领域。这一观点与矿业巨头淡水河谷的CEO时华泽3月接受21世纪经济报道记者专访时所分享的观点一致。时华泽曾表示：“在今后几年中，电动汽车和电池市场，尤其是中国的电动车和电池市场会有较大发展。而这些产业所需的原材料，像镍、钴和铜是非常重要的。电动汽车的发展对这些金属产品的需求势必会增加。”
对金属锂，报告预测到2025年，受中国电动车产量增长带动，全球对锂的需求将增长超过20%。目前包括智利SQM在内的两大锂矿商已明确表示计划增产以满足未来新增市场需求。“现货价格大幅高于预测1万美元/吨碳酸锂当量(LCE)的鼓励价格，在此驱动下，全球大型锂矿商将扩大供给，带来能满足至少五年需求的供给量。”
同样，电动车电池带动的镍需求也将从2017年的1.9万吨增至20.5万吨。此外，报告认为，2020年前镍的供给完全能够满足电池行业需求，在该情境下报告对今明两年镍的价格区间作出1.3万美元/吨-1.6万美元/吨的预期。
受益于电动车行业快速增长的金属中，铜仅次于镍。但是与镍需求主要由电池行业驱动不同，电动车对铜的需求是全方位的，对电池具体成分的依赖较少。报告预计，到2025年，电动车行业新增的铜需求将从目前的13万吨增至96.5万吨。但由于2018年之后新建或扩产铜矿项目的缺乏，将导致2030年左右精炼铜产量的增速放缓，从而为铜价潜在上行奠定了基础。
相比镍和铜，钴的供需更难以预测。供给的主要不确定因素是刚果(金)，该国产量占全球钴矿产量的比重接近60%，其中多达20%来自对价格敏感的手工采矿。报告认为，尽管目前趋势是降低电池中的钴含量，但2023年之后钴的供给仍然面临挑战。
