央企开始组件集中招标，国内需求启动
据媒体报道，近日国电投2019年度第一批光伏电池组件设备集中招标开标，总招标容量3.04GW，其中采购容量1.78GW，储备容量1.26GW。八月十六日，大唐集团启动第一批集中长协采购招标，包括高效PERC单晶组件、逆变器等，需求总量940MW，其中采购640MW，储备300MW。我们认为央企集中招标的开始标志着在七月份光伏竞价项目名单确定之后，竞价项目即将步入实质开工阶段，国内大规模需求正式启动。
旺季来临，年第四季度 国内年化需求或达70GW。上半年由于政策迟迟未落地，国内光伏装机需求受到一定程度的压制。根据国家能源局统计，上半年全国光伏新增装机11.40GW，同比下降53%。但随着全国竞价结果出炉，我们预计约有15-20GW竞价项目将于2019年内并网，其中大多数将于2019年四季度并网。我们预计将有超17GW光伏项目于2019年四季度并网，年化需求或达70GW。
组件出口高上升延续，海外需求持续景气
2018年下半年以来我国光伏组件月度出口量一直保持在3GW以上，且同比均有明显上升。2019年延续了高上升的趋势，据Solarzoom统计，1-七月我国光伏组件累计出口38.74GW，同比上升86%，显示出海外需求保持了较高的景气度。在产业链降价带来的装机成本下降、欧盟 MIP 取消、平价区域扩大等因素的助推之下，海外光伏需求有望持续稳定上升;目前荷兰、乌克兰、中东、澳大利亚等国家和地区需求正在有效释放。我们预测2019年海外需求有望达到约85GW，同比上升超50%;全球装机有望达到125GW，同比上升超25%，其中2019年第四季度需求约40GW，年化约160GW。
产业链价格筑底，后续有望迎来反弹
六月以来，国内需求进入换挡期，多晶硅料、多晶硅片、电池片和组件等环节的价格均有所下降，仅单晶硅片由于供需偏紧而较为坚挺。其中由于新增产量投放较集中，单晶PERC电池片跌价尤为快速和显著，近期已触及部分较新产量的现金成本线。在目前较低的盈利水平下，加之面对着大硅片、异质结等技术和工艺方面可能的变革，我们判断现有规格PERC电池片后续的扩产节奏将有明显放缓，随着第四季度需求高峰的来临，电池片价格有望迎来反弹，高品质硅料等环节价格亦有望止跌企稳反弹。
国内光伏需求正式大规模启动，叠加海外需求持续景气，旺季年化需求或达160GW，产业链后续有望量利齐升。
