作为全球三元软包动力电池的领军企业之一，孚能科技（赣州）股份有限公司（以下简称“孚能科技”）招股书自受理之后便受到了市场的广泛关注。尤其公司在今年上半年第一大客户由北汽集团变更为长城集团一事更是引起了市场的极大争议，这也为公司的科创板IPO之旅增添了诸多不确定性。
招股书显示，孚能科技主要从事新能源车用锂离子动力电池及整车电池系统的研发、生产和销售，并为新能源整车企业提供动力电池整体解决方案。作为孚能科技的“金主”，北汽集团在2016-2018年稳居公司第一大客户之位，但却在今年上半年退出了第一大客户的位置。
2016年至2018年孚能科技的第一大客户均为北汽集团，2016年、2017年、2018年对其销售收入占主营业务收入比重分别为65.63%、87.57%、83.58%。对北汽集团的销售占营业收入比重较高一事，孚能科技在招股书中表示，报告期内，公司对北汽集团的销售占营业收入的比例相对较高，主要由于北汽集团为新能源汽车行业的龙头企业。公司具有较强的客户开发能力，不存在对北汽集团的依赖。同时，孚能科技提示风险称，如果未来公司主要客户经营情况出现不利变化，降低对公司产品的采购，将会对公司生产经营产生不利影响。
但作为孚能科技持续稳定的大客户，北汽集团却在今年上半年退出了第一大客户之位，取而代之的为长城集团。孚能科技表示，报告期内，公司陆续开始批量为广汽集团、长城集团等客户供货，2019年1-6月，长城集团取代北汽集团成为公司第一大客户。
招股书显示，孚能科技对长城集团的销售收入占主营业务收入的比重为56.06%，长城集团成为公司第一大客户，在今年上半年孚能科技对北汽集团的销售收入占比则下降至35.33%。
对于公司今年上半年第一大客户发生变更的原因，孚能科技在回复北京商报记者的采访函中表示，“第一大客户变更主要是由于公司的战略客户北汽集团，上半年的二季度新车型发布，受其他零部件交付延期等影响推迟了，导致公司在北汽的装机量和出货量比预期减少了，7月份其新车型发布以后公司即恢复了正常的出货，对未来的影响较小，出货已从下半年开始正常化。”
另外，在2016-2018年以及2019年上半年孚能科技对前五大客户的销售收入占比合计分别为99.97%、99.78%、99.77%以及99.66%，营收依赖前五大客户。而在可比的上市公司中，宁德时代、国轩高科则均未出现重度依赖前五大客户的情况。
在宁德时代披露的2018年年报中，公司对前五大客户的销售收入占比分别为10.97%、9.99%、8.66%、7.24%以及5.48%，合计达42.34%；国轩高科披露的2018年年报显示，公司对前五大客户的销售收入占比分别为24.82%、11.13%、10.75%、5.49%以及4.35%，合计达56.55%。
对此，孚能科技在招股书中表示，公司报告期内规模有限，无法同时满足多家整车厂商的需求。在产能有限的情况下，公司采取优先满足战略客户需求，同时根据自身未来产能规划积极拓展其他客户的销售策略。未来随着公司镇江基地完成以及赣州的扩产完成，公司产能将大幅提升，满足客户的需求，大客户依赖问题也将解决。
针对此次谋求上市后的规划，孚能科技在回复北京商报记者的采访函中表示“公司上市将募集资金建设镇江基地，同时提升知名度和品牌，利用上市公司的平台做大做强，为未来欧美基地布局打下基础。”
