钴价差逐渐追平 国内价格能否继续引领价格变化?

2019-10-05      209 次浏览

2017年以来,钴价内外价差变动剧烈,2018年10月内外价差更是一度创新高达到20万元/吨,海外价格指引功能紊乱,甚至一度影响国内冶炼厂成本控制,部分以外媒为结算依据的采购商更向SMM表示自身遭受了巨大经济损失。


动力电池方面也不乐观,中国正极材料行业产能过剩严重,网传补贴政策将再度面临大幅退坡,各电池厂披露的应收账款情况也十分紧张,而资金压力在2019年将会更加巨大,严峻的环境压力下,动力电池的需求增速或将迎来降温。


内外价差巨大,国内冶炼厂拒绝签订钴原料长单,海外钴原料供应商出货压力巨大终于不再僵持,外媒报价开启一路下滑,至今内外价差已逐步恢复至平稳水平。SMM预计,后续国内钴市场需求增长有限,而供应增多概率较大,预计钴价易跌难涨。


电解钴(≥99.8%/金、赞)≥99.8%单位:万元/吨


中国钴消费结构中,锂电行业占比超80%,其他传统行业占比有限且已发展至饱和。锂电行业中,数码电子权重更大,近期市场热议5G时代的到来对数码电子的需求拉动,SMM认为,未来手机需求点主要存在于三个方面:消费者固定的换机需求;手机软硬件技术出现变革性的突破以及通信技术的发展。2019年下半年5G的应用会对手机的产量产生一定积极影响,但不得不提出的是,由于目前国内手机市场已然饱和,换机需求更多来自于替换需求。就通信技术更新而言,虽然目前3G与4G技术应用已较为广泛,但2G的覆盖面积仍最大,且部分消费者考虑到资费成本、换机成本以及网络覆盖质量等因素,仍有2%的消费者在使用2G手机。


2018年,三大运营商均表示开始推进2G网络减频工作,可以看到,即使是出现通信技术的更新迭代,换机的过程也是循序渐进的。同时,工信部也表示,2019年下半年,具备商业使用的产品将会投放市场,如5G的手机、5G的Pad等。然而,将来只有20%左右的5G设施是用于人和人之间的通讯问题,80%还是用于物与物、物和人,也就是物联网,特别是移动的物联网通讯问题。SMM预计,2019年下半年5G对手机需求的影响并不会太大,同时受到全球手机市场增速下滑的拖累,以及全球各手机厂商将目光转向了智能手机普及较晚的以印度为代表的东南亚市场,未来中国的手机产量不甚理想,预计2019年手机产量为16.43亿台。


SMM预计2019年全球钴供应16.9万吨金属吨,需求13.34万吨金属吨,供应过剩3万吨。随着全球钴供过于求格局的形势越发严峻,中资企业钴的外购比例逐步缩减,中国作为全球钴消费对钴的定价话语权也将逐步攀升。


先关内容:数字解读2018钴年


纵观2018年,钴市供给大幅上涨,钴市需求受各种政策和下游影响出现大幅下滑,总体钴市利空大于利好,钴价走势符合钴市行情。


66.4万和24.26%


根据生意社监测数据显示,2018年第一季度,钴市延续了2017年的火热大幅上涨,在三月底钴价进入2018年的最高位,3月底4月初,钴价最高达到66.4万元/吨,涨幅达24.26%。之后钴价大幅下跌,中间虽有数次钴价震荡调整,但钴市未出现止跌回升的迹象。


48.23%


根据生意社监测数据显示,2018年4月开始,钴价开始大幅下跌,截止12月22日,钴价较4月1日钴价最高点下跌跌幅48.23%,钴价较2018年初钴价跌幅35.67%。


41%


2018年10月中国钴原料进口总量4,383金属吨,环比下滑41%,同比下滑17%。进口原料中,钴矿进口566.7金属吨(按8%品位折算),环比下滑51%,同比上涨48%;钴湿法冶炼中间品进口3,766金属吨(按27%品位折算),环比下跌40%,同比下跌20%。价格方面,10月钴湿法冶炼中间品进口进口均价随外媒报价继续下滑,环比下跌13%。


3.79亿和15.6%


据中国信息通讯研究院数据显示:2018年11月,国内手机市场出货量3537.0万部,同比下降18.2%,环比下降8.2%;2018年1-11月,国内手机市场出货量3.79亿部,同比下降15.6%。手机出货量大幅下降,对钴需求大幅下降,钴市行情利空明显。


105.4万和63.6%


工信部消息,1-11月,新能源汽车产销分别完成105.4万辆和103万辆,同比分别增长63.6%和68%。新能源汽车的大幅上涨,对钴需求起到一定的支撑作用,但相对市场对新能源汽车的预期,这个增速并不能令市场满意,总体钴市利好因素不显。


60%


2018年我国新能源汽车补贴金额的进一步退坡,新标准与2017年补贴标准相比,不仅补贴门槛从100km提升至150km,续航在300km以下的纯电动汽车所获得的补贴金额,也出现了不同幅度的降低,最高缩水幅度达到近60%。新能源汽车补跌的下滑,对新能源汽车行业的增速产生利空,对钴市产生利空。


10%


2018年刚果政府大幅提高钴金属的矿业税税率。2018年3月,刚果总统签署新矿业法,铜钴的矿业税税率均从2%提高至3.5%,并从当年6月开始实施。2018年12月3日,刚果政府宣布钴为战略金属,进一步将钴的矿业税税率从3.5%提高到10%。


32.8%和69.9%


根据刚果金上半年的货币政策报告显示,该国2018年从1月份起至6月末出口钴量达52500吨,去年同一时期该数值为39500吨,增长量为32.8%。2018年上半年出口钴的产值为32.976亿美元,较2017年同一时期上涨69.9%。


总结:


纵观2018年,钴市供给大幅上涨,钴市需求受各种政策和下游影响出现大幅下滑,总体钴市利空大于利好,钴价走势符合钴市行情。


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